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把期货期权知识送到产业企业

浏览数:68    发布时间:2020/6/18 9:03:10

随着近年来白糖、棉花期货与期权市场的迅速扩容和功能稳步发挥,产业企业特别是国内食糖、棉花上游产业甘蔗与棉花种植大户及制糖企业、轧花厂参与期货与期权的数量越来越大,其对白糖、棉花期货与期权工具的运用也越来越成熟。值得关注的是,进入2020年4月以来,在期货日报举办的第十四届全国期货(期权)实盘交易大赛中,报名参加白糖、棉花期权的账户数、参赛总资金规模不断得到突破,郑商所期权专项交易更是“量”“质”齐升。

白糖、棉花期权等对于市场参与者来说是一个很好的工具,可提高产业企业金融市场的参与度,为投资者提供更多的交易策略,增加市场中的存量资金,令期权交易降低标的期货合约价格波动的功能等得到市场认可。此外,期权还可以提高市场抗风险的韧性,进一步增强市场的定价能力,引导更多的场外期权交易者参与进来,更好地满足产业客户精细化风险管理的需求,以及发掘优秀交易人员、促进交易者之间交流学习、提高市场整体交易水平。期货日报牵手相关市场机构如白糖、棉花“产业基地”等开展了各类线上线下活动,创新出了线下调研线上直播或录播的新颖市场信息传播与新闻宣传模式,进一步推动了期货与期权服务实体经济工作,引导产业企业等利用期货及衍生品市场较好地规避了价格波动等风险。

“相对于传统期货保值,期权的策略方式更加灵活多变,在传统套保无机会时,可以通过卖出虚值看涨期权,获得期权费收入来降低持有成本,卖出理想价格,同时在市场预期向好时可以通过买入看跌来锁定利润,规避风险。”中信期货新疆公司总经理刘卫春告诉期货日报记者,近年来,伴随着国际事件不断出现、中美贸易纠纷、新冠肺炎疫情的蔓延等,白糖、棉花、豆粕等市场不确定性增强,传统期货套保局限性增大,产业上下游主体逐步从期货市场转移至期权市场,产业企业参与期权市场的热情与积极性逐步走高。“期货日报把实盘大赛郑商所期权专项交易情况通过报纸、网站、微信等平台进行宣传,覆盖范围广、涉及层面多、内容丰富多变,对市场的引导效果特别好。”

据记者了解,从白糖与棉花产业领域利用期权的情况来看,期权的应用已经深入到了产业的上中下游,而且帮助产业企业解决了很多原来无法解决的难题。例如:制糖企业与轧花厂在完成甘蔗与籽棉收购且确定成本后,需要通过期货市场卖出规避库存风险,但当投机资金等看跌市场的情况下,白糖、棉花期货价格将以低于现货市场价格的水平“倒挂运行”,此时产业企业利用传统期货套期保值手段来规避价格风险,入场即可能锁定亏损,这就使得在期现倒挂的情况下,绝大部分涉糖涉棉企业被隔离在期货市场之外,产业企业急需寻求期货之外更加灵活的套保方式。

广西泛糖科技有限公司信息www.3522.vip分析师刘芷妍表示,为了助力糖业实体经济的健康发展,引导产业链企业利用期货及衍生品市场规避价格波动等风险,作为白糖“产业基地”,他们走访了很多糖业集团,通过举办白糖市场形势分析会、白糖期权案例分享等活动,把利用期货期权工具进行套保、基差贸易等实务操作知识等详细地传授给了产业企业,得到了产业企业的充分肯定。

业内人士认为,期货期权工具的使用及基差贸易的实务操作培训知识普及性强,与实际操作联系紧密,对于行情的分析讨论也很充分,可以为产业企业的经营管理提供很好的启发。此外,培训会、交流会等线上线下活动,尤其是期货日报创新出的线下调研线上直播或录播的新颖市场信息传播与新闻宣传活动,往往邀请有国内知名食糖、棉花贸易商及投资机构代表参与,便于业界借此契机交流与探讨。一家糖企代表告诉记者,当前国内食糖产区和销区企业对于下一步糖价怎么走分歧很大,但无论行情怎么演变,把期现工具的结合使用做好才是最重要最安全的。

(摘自中期协)